El peso mexicano se consolidó por debajo de las 17 unidades por dólar, en niveles no vistos en más de dos años. La apreciación mejora el poder de compra de quienes reciben ingresos en pesos y adquieren bienes, servicios o insumos ligados al dólar, pero reduce el valor en moneda nacional de las remesas, presiona los márgenes de algunos exportadores y encarece México para los turistas extranjeros.
El Banco de México fijó el viernes 21 de agosto el tipo de cambio FIX en 16.9018 pesos por dólar, después de que el cierre de la jornada previa se ubicó en 16.9573. Al cierre de este martes, la paridad se ubicó en 16.94 pesos.
La apreciación acumulada en 2026 ronda el 6%, apoyada en un dólar global más débil y en un diferencial de tasas que todavía favorece a México. Paul Sanche, estratega de Inversión y Mercados Latinoamericanos en Capitaria, señaló en un análisis que también ha contribuido una economía mexicana que se ha mostrado más resistente de lo esperado. La combinación permitió al peso alcanzar niveles que no se observaban desde hacía más de dos años.
El mercado comienza además a asumir que una parte de esta fortaleza podría extenderse. La encuesta de expectativas de Citi del 20 de agosto redujo la mediana esperada para el cierre de 2026 a 17.68 pesos por dólar, desde 17.90 previamente, mientras que para 2027 pasó de 18.50 a 18.24.
Pero la pregunta para los hogares y las empresas ya no es únicamente hasta dónde puede apreciarse el peso, sino quién se beneficia realmente de un dólar debajo de 17 y quién comienza a perder.
¿Cómo afecta la fortaleza del peso mexicano a los precios?
Para una persona cuyos ingresos están denominados en pesos, la ganancia es evidente cuando debe comprar en dólares. Un desembolso de 1,000 dólares representa ahora cerca de 16,900 pesos; con un tipo de cambio de 18.70 habría requerido unos 18,700 pesos.
La diferencia puede trasladarse también a productos con un elevado componente importado, aunque el efecto sobre los precios que pagan los consumidores mexicanos no ocurre de manera automática.
Gerónimo Ugarte Bedwell, economista en jefe de Valmex Casa de Bolsa, explica que una apreciación de 10% en el último año no significa que los precios deban caer en la misma proporción, porque el tipo de cambio es solamente uno de los componentes de los costos empresariales. Salarios, logística, márgenes comerciales y contratos se ajustan a velocidades distintas.
Los primeros beneficios deberían aparecer, de acuerdo con el especialista, en bienes con alto contenido importado o directamente vinculados al dólar, como electrónicos, equipo de cómputo, algunos electrodomésticos, vehículos y ciertos insumos.
En otros productos, el beneficio puede ser menos visible. En lugar de observar reducciones de precio, la apreciación de la divisa mexicana puede evitar o moderar aumentos futuros. “El peso fuerte sí mejora el poder adquisitivo, pero de manera heterogénea y con rezagos”, señala Ugarte en una entrevista escrita.
En cambio, para quienes consumen directamente en el extranjero, el traslado es prácticamente inmediato, ya que cada peso permite adquirir una mayor cantidad de dólares. Tal como sucede con un turista que compra la divisa americana para gastar en otro país.
Un peso fuerte reduce el poder adquisitivo de las remesas
El efecto cambia por completo para millones de familias que reciben dinero desde Estados Unidos. México recibió 5,471.8 millones de dólares en remesas durante junio, 4.2% más que un año antes. En todo el primer semestre ingresaron 30,759.2 millones de dólares, un crecimiento anual de 3.1%. Pero el aumento de los dólares enviados no necesariamente significa una mejora del ingreso disponible de las familias.
Después de considerar el movimiento cambiario y la inflación, BBVA Research estima que el poder adquisitivo de las remesas cayó 8.3% anual en junio.
El peso afecta a exportadores e importadores
Entre los principales beneficiarios se encuentran aquellas que tienen costos elevados en dólares pero venden principalmente en pesos. Ugarte identifica entre ellas a importadores, comercios, aerolíneas y compañías que adquieren maquinaria, equipo o insumos en el extranjero. También pueden beneficiarse empresas con deuda denominada en dólares, pero ingresos en pesos.
Para los exportadores la relación puede invertirse, por ejemplo, una compañía que factura 10 millones de dólares recibe aproximadamente 169 millones de pesos con un tipo de cambio de 16.90. Con una cotización de 18.70, esos mismos ingresos habrían representado 187 millones de pesos.
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